版号重新发放，游戏行业重回信心

6月7日，国家新闻出版管理局公布了今年6月国内在线游戏的审批信息。共有60个游戏获得了版号，包括一个网页游戏和一个客户端游戏，其余58个是手机游戏。

其中包括完美世界（002624.SZ）的《黑猫奇闻社》、咪咕互动娱乐的《中等职业篮子：全力以赴》、英雄互动娱乐的《极致无双2》和米哈的《科契尔前线》等关键作品。此外，中国移动和中国联通、爱奇艺、门户搜狐、有趣的头条新闻等公司都获得了游戏产品的批准。

值得一提的是，这是国家新闻出版署自2022年以来第二次发布，而腾讯仍未出现在网易名单上。到目前为止，自今年以来已经批准了105个游戏版号。

中信证券认为，第二批版号的发布预计将进一步验证版号的发布正常化，游戏行业的监管环境将进一步稳定。因此，未来的版号限制和政策压制因素不再是游戏行业的核心矛盾。关键在于核心竞争力，如产品和内容质量，以及文化信心是否化信心。

受此利好刺激，今天上午网游板块迅速走强。截至10:30，大盛文化(600892.SH)直线拉板，掌曲科技(300315.SZ)涨幅超过7%，三五互联(300051.SZ)涨幅超过6%。

今年4月11日，国家新闻出版署官方网站披露了今年国内首款在线游戏的审批信息。这是自2021年8月版号停止以来，国内游戏版号在8个月后再次发布，共有45款游戏获得批准。其中，百度、吉比特、心脏网络、三七互动娱乐、游客网络、中青宝、莉莉丝、创梦天地都有游戏。

与4月份发布的游戏版号相比，6月份发布的数量增加了三分之一。中信建投认为，游戏行业将迎来新一轮的困难逆转，同时叠加政策拐点+EPS边际弹性+估值历史低点。建议积极配置游戏行业。

西南证券指出，游戏市场规模平稳增长，潜在受众基数大。2021年，中国游戏市场规模同比增长6.4%至2965.1亿元，仍处于稳步发展阶段。游戏用户数量小幅增长至6.7亿，规模逐渐接近饱和，未来游戏市场规模和用户规模可能进入稳定上行范围，提高用户普及率是关键。

游戏行业中，2020年市场规模最大的是游戏直播市场（343亿人民币），较2019年同比增长32.9%，2017-2020年CAGR为61.8%，预计2021年市场规模为435亿人民币，2022年上升至530亿人民币。增长速度最快的是游戏社交市场，2020年市场规模为86亿人民币，同比增长95.5%，2018-2020年CAGR为93.4%，处于快速扩张阶段。随着市场的进一步发展，预计未来游戏市场将继续稳步增长。
根据上海证券的分析，长期对游戏产业的基本面持乐观态度，短期政策干扰有望促进游戏产业的积累。目前，受版号数量暂停的影响，游戏公司的股价已经进行了深度修正。

版号数量重新发布后，行业确定性已确定，具有长期投资价值。